离开沈卫国办公室,梅豪韵直奔四楼,他现在需要清醒的头脑和安静的环境。大体的框架早就在脑子里了,他要把条理梳理清楚,把所有的点都列出来,一条一条过,特别要考虑到大资金的特点,这一块他经验不足,更要谨慎对待。
不知不觉,几十张a4纸已经写满,天色已翻出鱼肚白。方案大体上准备得差不多了,上班以后与张辰和叶尧一块儿再探讨一番,细节上再完善一些,应该就可以准备路演了。梅豪韵伸了个懒腰,躺到了小床上,床垫不算太软但很舒服。四楼的小单间就是有这种魔力,不论大脑有多亢奋,只要躺下闭眼,几秒钟就睡着了。
小会议室里的烟雾少了很多,大家都聚精会神地思考着梅豪韵提出的投资方案,根本顾不上吸烟。出人意料的是,张辰没有因为自己的方案被否而闷闷不乐,反倒对更加积极进取的方案充满期待。其实他从来就是个肯冒险的人,之前提出相对保守的方案,可能是出于对团队的保护,当然也有信心不足的成分。不过,见到了踌躇满志的梅豪韵,他的两眼也开始放光。
梅豪韵把他的方案称之为“3331方案”。所谓3331就是把100亿资金分为30,30,30,10亿,总共四份。第一份30亿是底仓;第二份30亿用于波段运作;第三份30亿用作应急备用;第四份10亿用作期指对冲。
首先,在市场上挑选10-15只实际流通市值在20-50亿之间的、价值明显低估的个股,每只投入2-5亿底仓,总额30亿元。
然后,以第二份30亿资金,结合大盘、板块、市场热点等因素,滚动波段推升之前打好底仓的个股,引导市场逐步有序地发掘这些个股的价值。
第三,在指数波段下跌时,用10亿资金建立期指空头头寸,进行套保。这里并不是长期持有空单,而是只在梅豪韵判断市场存在下跌风险时,建立空单。
最后30亿用作应付突发、意想不到的特殊情况时的备用资金。
根据梅豪韵的预估,底仓的收益率为100,约30亿;波段运作资金虽然不以盈利为主要目的,但是保守估计30以上,10亿左右还是很有希望的。备用资金收益率以8计算是2.4亿。期指操作的收益不太好预估,10-15亿应该是个正常水平,若大盘太差,期指收益率提高了,底仓和波段的收益率都会下降,相反,如果期指没有盈利机会,就意味着正股部分的盈利会增加。梅豪韵对总收益的目标是55,但这是比较保守的估计,如果大盘节奏、市场风向把握得好,收益应该会更高。况且当前股价处于较低位,底仓的股票运作得当的话,涨幅应该可以远超100。
梅豪韵的方案本质上仍然属于配置股票组合,只不过利用资金优势将标的激活,提升上涨效率。看起来有点像坐庄,实际上与坐庄有着本质的区别。第一,他并不试图控盘,持股只占流通市值的10,是不可能实现绝对控盘的。第二,他并不试图使用价格操纵的操盘手法,波段操作的目的是激活股性,引导市场价值发现。
张辰和叶尧对“3331方案”充满期待,大家的情绪都十分高涨,三个人就方案涉及到的各种具体问题和难点,逐条进行了仔细地研讨。张辰考虑得很细,方方面面的问题都提到了,梅豪韵本是实战派,几十页的a4纸中,许多细节也考虑得十分周到。关键问题为如下几条:
第一,标的股票的筛选。梅豪韵认为这项工作并不困难,实际流通市值20-50亿的公司至少1000多家,选出十几家价值低估的品种并非难事。说实在的,以他们的资金实力,随便找一家股价处于低位的,质地不太差的公司,运作一年股价翻番都不困难,更何况是精挑细选的标的。过去,作为散户的梅豪韵做这件事的难度要大得多。处于低位的股票很多,质地好的也不难找,难的是要有大资金关照,否则不但不会翻倍,还会不死不活地阴跌。可现在他就是大资金,自己看中就行,不需要看别人的脸色。当然,区别是他过去要竭力寻找有资金关照的票,哪怕质地差一点也认了,现在他要尽可能避开其他资金的干扰,确保自己的“主力”地位。
这里说的实际流通市值与普通软件中看到的流通市值不是一个概念,一般要去掉原始股东的市值,高位大幅套牢盘也会折算一定比例的扣除。所以,这个实际流通市值,并没有确切的标准,完全依赖于梅豪韵团队的主观经验判断。这么多股票如果一一计算实际流通市值,工作量是比较大的,而且无意义。草根出身的梅豪韵有偷懒的办法,先把标准放宽,总市值200以下的全部纳入,初步筛选出几十只股票以后再仔细测算实际流通市值。况且50亿的标准也只是大概估算的,若标的合适,放宽一些标准也无妨。
第二,如何建仓。正如沈卫国所说,对于大资金而言,筹码比价格更重要。关于建仓的问题,梅豪韵缺乏实践经验,心里没底。也正因如此,他对底仓的要求只有10,宁愿在控盘力上打些折扣,也要确保底仓能在短时间内顺利完成。张辰对此倒很有把握,他认为10的持仓比例不算太高,稍有耐心的话,建仓不会太困难。按他的说法:要相信年薪百万的交易员们的专业能力,他们都是顶级的交易员。梅豪韵针对建仓阶段的预案比较充分,首先,标的股的数量增加3-5只,建仓时可适当试错,如果个别标的实在控制不住成本,可以果断放弃